집중 투자를 하라

 

 

 

 

 

집중 투자를 하라

 

 

 

 

 

최근에 <분산 투자의 모순>에 대해서 포스팅했습니다. 우리는 흔히 달걀을(투자금) 지키기 위해서 여러 바구니에 분산 투자를 해야 한다고 배웠습니다. 하지만 개인이 시드머니도 부족한데 분산 투자를 하면 수익을 보기 힘든 구조가 발생합니다. 존 메이너드 케인스는 돈을 가장 많이 번 경제학자로 유명합니다. 그는 주식 투자로 상당한 돈을 벌었습니다. 주식 투자에 성공한 케인스는 '잘 아는 주식에 집중 투자하는 대신 안전성 때문에 여러 종목으로 분산 투자하는 것은 굉장히 웃긴 투자 전략'이라고 분산 투자를 비판했습니다. 다음 편지 내용은 1934년 케인스가 그의 동료에게 보낸 편지의 일부분입니다. 

 

 

 

"아무것도 모르고 특별한 자신감도 없을 때 투자하는 기업체 수를 늘림으로써 위험부담을 줄일 수 있다고 생각하는 건 잘못이라네. 사람의 지식과 경험에는 한계가 있기 마련이고, 언제라도 내가 내 자신감의 전부를 쏟아부을 수 있는 기업은 기껏해야 서너 개를 넘지 않는다네." 

 

 

 

필립 피셔는 <위대한 기업에 투자하라>와 <보수적인 투자자가 마음이 편하다>를 저서한 인물입니다. 워런 버핏의 가치 투자의 큰 영향을 준 인물인데 그는 책에서 '과도한 분산 투자를 삼가라'는 말을 남깁니다. 필립 피셔는 집중 투자로 유명합니다. 그는 자신이 잘 모르는 다수의 기업에 투자하는 것보다 자신이 잘 아는 소수의 우수기업에 투자하는 것이 훨씬 낫다고 말했습니다. 피셔는 통상 자신의 포트폴리오 10개 이하로 제한하고, 그 중 3~4개 기업에 75% 이상 투자 합니다. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

워런 버핏 역시 집중 투자의 대가 입니다. 워런 버핏은 수백 조 규모의 자산을 운용하면서도 6개 종목에 집중 투자하는 것을 알 수 있습니다. "위험이 아주 작고 이익 창출 가능성이 가장 큰, 자신이 가장 잘 아는 종목에 집중 투자를 해야 한다."면서 어떻게 아내 40명이 있는데 그들을 다 알 수 있냐고 말했습니다. <주식, 디지털 자산, 연금, 자산 투자의 가이드>를 읽고 많이 생각이 듭니다. 2년 가까이 투자를 했습니다. 투자에 대해서 알았다 생각했는데 이 글을 읽으면서 투자를 다시 배우는 기분이 들었습니다.

 

 

 

최근에 함께 미국 주식을 공부하고 있는 톡방에 재미있는 질문 하나를 던졌습니다.

'사랑하는 우리 아이에게 단 하나의 기업을 사준다면 어떤 기업을 선택할 것인가요?'

 

1. 애플

2. 마이크로소프트

3. 테슬라

4. 엔비디아

5. 구글

6. 아마존 

 

어떤 투표 결과가 나왔을까요?

여러분은 단 하나의 기업을 선택한다면 어떤 기업을 선택하실 건가요?